Les marchés boursiers, dit-on souvent, sont mus par deux sentiments contradictoires: le désir des personnes qui y placent leur argent de s’enrichir, d’une part, et leur peur de s’appauvrir, d’autre part. Or, règle générale, le potentiel de réaliser des gains s’accompagne d’un risque accru : plus on vise un potentiel de rendement élevé, plus on doit accepter la possibilité que nos pertes soient également élevées, du moins à court terme.  

Mais n’existerait-il pas un moyen de mitiger ces deux éléments, en visant une certaine croissance tout en évitant de faire des pertes? 

Si vous vous êtes déjà posé cette question, la réponse que vous cherchez réside peut-être dans une solution d’investissement appelée : billet structuré à capital protégé. 

Un potentiel de rendement avec un filet de sécurité 

Offerts par les grandes institutions financières, les billets à capital protégé sont des véhicules de placement structurés autour de deux composantes d’investissement.  

La première composante sert à garantir la protection du capital à l’échéance. Elle est investie dans un titre à revenu fixe dont la valeur, à terme, sera égale au montant total que vous avez investi initialement. L’autre composante, elle, offre une exposition à des fonds négociés en Bourse ou à des paniers de titres boursiers susceptibles de gagner en valeur.  

Imaginons, par exemple, que vous investissez 1 000 $ dans un billet structuré d’une échéance de x années. De ce montant, une part de 800 $ servira à acheter une obligation dont la valeur garantie à l’échéance, dans x années, sera de 1 000 $. Votre investissement initial de 1 000 $ est donc entièrement protégé, et votre risque de perte est nul si vous conservez votre placement jusqu’à l’échéance. L’autre part de 200 $, elle, sera exposée à des placements plus risqués, mais dotés d’un potentiel de rendement plus élevé. Il peut s’agir, par exemple, d’un panier d’actions mondiales, d’actions européennes ou encore d’actions financières canadiennes. C’est de cette part que pourra venir le rendement de votre placement. 

En quoi cela diffère-t-il d’un placement traditionnel? 

Ce produit financier se distingue à la fois des titres à revenus fixes traditionnels, comme les certificats de placements garantis (CPG), et des placements, comme les fonds communs de placement*.  

Dans le cas des CPG, votre capital est protégé et votre rendement est connu à l’avance, mais le prix de cette certitude est que votre rendement sera généralement modeste. Dans le cas des fonds communs de placement, ni la préservation de votre capital ni votre rendement ne sont certains; cependant, votre récompense pour cette incertitude est un potentiel de rendement beaucoup plus élevé. 

Le billet à capital protégé vient tendre une passerelle entre ces deux options : il vous donne la certitude que votre capital vous sera restitué à l’échéance, tout en vous offrant la possibilité d’un rendement qui, sans être certain, pourrait être plus élevé qu’avec un CPG. 

Un éventail de produits vaste et relativement complexe 

Il existe différents types de billets structurés à capital protégé, qui peuvent différer entre eux sur plusieurs facteurs, notamment les suivants : 

• leur échéance 

• la façon dont ils sont structurés pour exposer votre placement aux marchés financiers et le choix de ces marchés 

• la ou les formules utilisées pour calculer le rendement des billets par rapport au rendement du panier de référence sous-jacent 

• leur liquidité, c’est-à-dire la possibilité que vous avez – ou non – de les revendre avant l’échéance 

• les frais afférents 

C’est pourquoi, comme avec tout placement, il est important de se renseigner sur les caractéristiques, les avantages et les inconvénients de ces billets, et d’obtenir des conseils éclairés pour faire les bons choix. 

* Les fonds communs de placement sont offerts par l’entremise de représentants en épargne collective rattachés à SFL Placements, Cabinet de services financiers.